Stock Options Practice Probleme

Hoe voorraad opsies werk Job advertensies in die geklassifiseerde noem voorraad opsies meer en meer gereeld. Maatskappye bied hierdie voordeel nie net top-paid bestuurders, maar ook om rang-en-lêer werknemers. Wat is aandeelopsies Hoekom is maatskappye hulle aanbied is werknemers verseker van 'n wins net omdat hulle voorraad opsies Die antwoorde op hierdie vrae sal jy 'n baie beter idee oor hierdie toenemend gewilde beweging gee. Kom ons begin met 'n eenvoudige definisie van aandele-opsies: Volgende Up Stock opsies van jou werkgewer gee jou die reg om 'n spesifieke aantal aandele van jou maatskappy se voorraad te koop in 'n tyd en teen 'n prys wat jou werkgewer bepaal. Beide privaat en in die openbaar gehou maatskappye maak opsies beskikbaar vir 'n paar redes: Hulle wil aan te trek en te hou goeie werkers. Hulle wil hul werknemers te voel soos eienaars of vennote in die besigheid. Hulle wil geskoolde werkers in diens te neem deur die aanbied van vergoeding wat verder gaan as 'n salaris. Dit is veral waar in aanloop maatskappye wat wil om vas te hou aan soveel kontant as moontlik. Gaan na die volgende bladsy om te leer waarom voorraad opsies is voordelig en hoe hulle toegeken aan ander werknemers. Druk x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx2010x20Octoberx202016 hrefCitation amp DateSolving Gemengde Options probleme op die Series 7 'n Spesiale nota: In enige strategie wat voorraad kombineer met opsies, die voorraad posisie voorrang. Dit is omdat opsies kontrakte verstryk - aandele nie. Beskerming Stock Posisies: Verskansing Lets begin met verskansingstrategieë. Ons sal kyk na 'n lang lanings en kort na die lanings. In elk geval, die naam van die heining dui die onderliggende voorraad posisie. Die opsies kontrak is 'n tydelike vorm van versekering aan die beleggers voorraad posisie teen negatiewe bewegings in die mark te beskerm. (Vir verwante leesstof, sien 'n Beginners Gids Om Verskansing.) Lang Hedges Lang Stock en Long het 'n lang voorraad posisie is lomp. As die mark in 'n voorraad draai af, die belegger met die lang voorraad posisie verloor. Onthou: As 'n belegger moet 'n voorraad posisie met opsies te beskerm, die belegger moet die kontrak (soos 'n versekeringskontrak) te koop en te betaal 'n premie. Wan gaan in-die-geld (word uitgeoefen) wanneer die aandele mark prys val onder die trefprys. Die put is 'n versekeringspolis vir die belegger teen 'n daling in die mark. (Om meer te lees, kyk na Pryse Dalende koop 'n Put en Inleiding te sit Skryfwerk.) Kom ons kyk na enkele voorbeelde van vrae wat illustreer een van die vele benaderings die eksamen kan neem om hierdie onderwerp. Vir hierdie voorbeelde goed wees verander net die meervoudige keuse-opsies wat gebruik kan word vir dieselfde vraag. Voorbeeld 1 'n Geregistreerde verteenwoordigende het 'n kliënt wat op 30 / aandeel 100 aandele van XYZ voorraad gekoop. Die voorraad is waardeer tot 40 / aandeel in die afgelope agt maande. Die belegger is vol vertroue dat die voorraad is 'n goeie langtermyn belegging met bykomende opwaartse potensiaal, maar is bekommerd oor 'n naby-termyn swakheid in die algehele mark wat kan uit te wis sy ongerealiseerde winste. Watter van die volgende strategieë sal waarskynlik die beste aanbeveling vir hierdie klant A. Sell 'n beroep op die voorraad B. Koop 'n beroep op die voorraad C. Sell sit op die voorraad D. Koop sit op die voorraad Antwoord: D. Verduideliking: Dit is 'n basiese strategie vraag. Die kliënt wil los, of 'n stel, sy verkoopprys vir die voorraad. Wanneer hy sit koop op die voorraad, die verkoop (of aflewering) prys vir die voorraad is die trefprys van die totdat verstryking. Die lang voorraad posisie is lomp, so 'n afwaartse beweging teen te werk, die belegger aankope plaas. Lang wan is lomp. Voorbeeld 2 Nou, met behulp van dieselfde vraag, kan kyk na 'n ander stel antwoorde. Koop XYZ 50 wan Sell XYZ 40 oproepe Koop XYZ 40 wan Sell XYZ 50 oproepe Antwoord: C. Verduideliking: Dit stel antwoorde gaan 'n bietjie dieper in die strategie. Deur die aankoop van wan met 'n staking (oefening) prys van 40, het die belegger het die lewering (verkoop) prys van XYZ op 40 tot en met die opsies nie die 50 sit expire. Why koop wanneer die mark is op 40, 'n put met 'n staking prys van 50 sou in die geld wees met 10 punte. Onthou, sit met 'n hoër staking pryse is duurder. In wese, sou die belegger koop sy eie geld, indien hy die 50 sit in hierdie geval gekoop. Kom ons probeer 'n paar ander. Voorbeeld 3 'n beleggers koop 100 aandele van XYZ voorraad op 30 / aandeel en een XYZ 40 sit 3 om die posisie te verskans. Oor agt maande, die voorraad waardeer tot 40 / share. The belegger is vol vertroue dat die voorraad is 'n goeie langtermyn belegging met bykomende opwaartse potensiaal, maar is bekommerd oor 'n naby-termyn swakheid in die algehele mark wat kan uit te wis sy ongerealiseerde winste. Wat is die maksimum wins vir die belegger 7 / aandeel 4 / aandeel 3 / aandeel Unlimited Antwoord: D. Verduideliking: Dit is 'n bietjie van 'n truuk vraag. Onthou: Die voorraad posisie voorrang. 'N Lang voorraad posisie is lomp, en dit winste wanneer die mark styg. Daar is teoreties geen beperking ten opsigte van hoe hoog die mark kan styg. Nou kan neem 'n ander blik op hierdie vraag: Voorbeeld 4 'n beleggers koop 100 aandele van XYZ voorraad op 30 / aandeel en een XYZ 40 sit 3 om die posisie te verskans. Die voorraad is waardeer tot 40 / aandeel in die afgelope agt maande. Die belegger is vol vertroue dat die voorraad is 'n goeie langtermyn belegging met bykomende opwaartse potensiaal, maar is bekommerd oor 'n naby-termyn swakheid in die algehele mark wat kan uit te wis sy ongerealiseerde winste. As XYZ voorraad daal tot 27 en die belegger oefen die put, wat is die wins of verlies op die verskanste posisie Verlies van 3 / aandeel Wins van 4 / aandeel verlies van 7 / aandeel Wins van 7 / aandeel Antwoord: D. Verduideliking: Track die geld soos in die grafiek hieronder: Hier is nog 'n algemene benadering tot hierdie soort van die vraag: Voorbeeld 5 n beleggers koop 100 aandele van XYZ voorraad op 30 / aandeel en een XYZ 40 sit 3 om die posisie te verskans. Die voorraad is waardeer tot 40 / aandeel in die afgelope agt maande. Die belegger is vol vertroue dat die voorraad is 'n goeie langtermyn belegging met bykomende opwaartse potensiaal, maar is bekommerd oor 'n naby-termyn swakheid in die algehele mark wat kan uit te wis sy ongerealiseerde winste. Wat is die beleggers gelykbreekpunt vir hierdie posisie 40 37 33 47 Antwoord: C. Verduideliking: Kyk na die / kruis in die vorige vraag. Die beleggers oorspronklike belegging was 30, en dan is die belegger het die put vir 3 (30 3 33). Om te herstel van sy oorspronklike belegging en die opsies premie, moet die voorraad gaan na 33. Deur die uitoefening van die put, maar die belegger het 'n wins van 7 / aandeel of 700. Nou, kan kyk na die ander kant van die mark. Kort Hedges Kort Stock en Long Call Ons opgemerk bo dat die voorraad posisie voorrang. Onthou: Wanneer 'n belegger kort verkoop voorraad, moet hy of sy verwag dat die mark in daardie voorraad te val. As die voorraad styg, die belegger het teoreties 'n onbeperkte verlies. Om hulself te verseker, kan beleggers 'n beroep op die voorraad te koop. Die kort voorraad posisie is lomp. Die lang oproep is lomp. 'N belegger wat voorraad kort verkoop is verplig om die voorraad te vervang. As die aandeelprys styg, die belegger verloor. Die belegger koop 'n oproep om '(of los) die koopprys. Tot die opsies kontrak verstryk, sal die belegger nie meer betaal as die oproepe trefprys vir die voorraad. (Vir meer inligting, lees die kort verkoop handleiding.) Voorbeeld 6 Gestel 'n belegger 100 aandele van MNO voorraad kort op 75 / aandeel verkoop en voel vol vertroue dat die aandele prys in die mark in die nabye toekoms sal val. Te beskerm teen 'n skielike styging in die prys, sal 'n geregistreerde verteenwoordiger beveel watter een van die volgende verkoop 'n MNO plaas. Koop 'n MNO plaas. Verkoop 'n MNO oproep. Koop 'n MNO oproep. Antwoord: D. Verduideliking: Dit is 'n direkte strategie vraag. Die basiese definisie van 'n kort verskans is kort voorraad plus 'n lang oproep. Die belegger moet die versekering aan die voorraad posisie te beskerm te koop. Nou kan probeer om 'n ander benadering. Voorbeeld 7 'n belegger '100 aandele van FBN voorraad kort op 62 verkoop en koop een FBN Jan 65 oproep 2. As FBN voorraad styg tot 70 en die belegger oefen die oproep, wat is die wins of verlies in hierdie posisie 2 / aandeel 5 / aandeel 8 / aandeel Unlimited Antwoord: B. Verduideliking: Volg die geld. Die belegger verkoop die voorraad kort op 62, het die oproep vir 2, en dan, by die uitoefening van die oproep, betaal 65. Die verlies is 5 / aandeel. Recap: Soos jy kan sien, die lang en kort heinings is spieëlbeeld strategieë. Onthou, die voorraad posisie voorrang en die belegger moet 'n premie te betaal (koop 'n kontrak) te beskerm die voorraad posisie. As die vraag verwys na beskerming, verskansing is die strategie. Die skep van Inkomste met Stock Plus Options Die eerste en mees gewilde van hierdie strategieë skryf gedek oproepe. (Om meer te lees, sien Kom Een Kom Alle -. Gedek Oproepe) Gedek Call Long Stock Plus Kort Call Skryfwerk (verkoop) gedek oproepe is die mees konserwatiewe van opsies strategieë. Onthou dat wanneer 'n belegger 'n oproep verkoop, moet hy of sy verplig om die voorraad te lewer op die trefprys totdat die kontrak verval. As die belegger die eienaar van die onderliggende voorraad, moet hy of sy is gedek en kan lewer as uitgeoefen. Die reeks 7 eksamen mag jy 'n wenk te gee deur die gebruik van die woord, inkomste, soos in Voorbeeld 8, hieronder. Voorbeeld 8 'N belegger besit 100 aandele van PGS. Die voorraad is betaal gereelde dividende maar het baie min groeipotensiaal getoon. As die belegger belangstel in die skep van inkomste, terwyl die vermindering van risiko, moet die geregistreerde verteenwoordiger beveel watter een van die volgende strategieë 'n oproep op PGS te koop. Koop 'n put op PGS. Verkoop 'n oproep op PGS. Verkoop 'n put op PGS. Antwoord: C. Verduideliking: Dit is 'n klassieke bedekte oproep situasie. Die oproep premie ontvang skep die inkomste en, op dieselfde tyd, verminder daalrisiko. Kom ons voeg 'n paar nommers om die situasie en vra 'n paar vrae: Voorbeeld 9 Die belegger is lank 100 aandele POD op 51 en skryf een POD Mei 55 oproep 2. Wat is die beleggers maksimum wins uit hierdie strategie 2 / aandeel 3 / aandeel 5 / aandeel 6 / aandeel Antwoord: D. Verduideliking: Weereens, volg die geld. Sien die / hieronder te steek: Voorbeeld 10 Neem dieselfde situasie as in Voorbeeld 9 en vra die vraag: Wat is die beleggers gelykbreekpunt 55 53 49 45 Antwoord: C. Verduideliking: Die belegger besit die voorraad op 51. Wanneer die belegger verkoop die roep op 2, is die gelykbreekpunt verlaag tot 49 want dit is nou die bedrag wat die belegger in gevaar stel. 49 is ook die maksimum verlies in dié posisie. 'N bedekte oproep verhoog inkomste en verminder die risiko. Dit is die twee doelwitte van hierdie konserwatiewe strategie. Die strategie die beste werk in 'n relatief plat effens lomp mark. Beleggers moet daarop let dat word: Kort Stock Plus Kort Sit 'n ander, en nog baie meer riskant, strategie behels die skryf van 'n put wanneer die belegger 'n kort posisie in dieselfde voorraad. Hierdie posisie is 'n baie lomp strategie. Onthou, die voorraad posisie voorrang. Voorbeeld 11 'N belegger 100 aandele verkoop LP kort op 70 en gelyktydig skryf een MPS 70 sit 3. Wat is die maksimum wins in hierdie strategie 73 / aandeel 70 / aandeel 67 / share 3 / aandeel Antwoord: D Verduideliking: Die belegger verkoop die voorraad op 70 en die put te 3. die belegger het nou 73 / aandeel in die rekening. As die mark val onder 70, sal die put uitgeoefen en die voorraad word gelewer aan die belegger, wat die trefprys van 70 sal betaal vir die voorraad en gebruik die voorraad om die geleende aandele te vervang. Die wins is 3 / aandeel. Volg die geld as in die / hieronder te steek: Voorbeeld 12 Nog 'n vraag oor hierdie scenario: Wat is die maksimum verlies Unlimited 3 / aandeel 70 / aandeel 63 / aandeel Antwoord: A Verduideliking: Die belegger wat beskik oor 'n kort voorraad posisie verloor wanneer die mark begin om te styg. Dit belegger sal gelyk te breek wanneer die mark gaan na 73, want dit is die bedrag in die rekening. Bo 73 / aandeel, die belegger het verliese, wat die potensiaal onbeperk te wees. Op die reeks 7 eksamen, is daar relatief min vrae oor hierdie strategie. Erken egter die maksimum wins, maksimum verlies en gelykbreek - net in geval. Opsomming Options met voorraad poste het twee basiese doelwitte: 1. Beskerming van die voorraad posisie deur middel van verskansing 2. Skep inkomste deur 'n opsie teen die voorraad posisie verkoop. Die hier beskryf strategieë kan óf hoogs riskant of baie konserwatief wees. In die reeks 7 eksamen, moet die kandidaat eers erken wat strategie aanbeveling vereis en dan volg die geld om die korrekte antwoord te vind. (Vir alles wat jy nodig het om te weet vir die Series 7 eksamen, sien ons Gratis Series 7 Online studiegids.) Twin Falls School District onderwysers het 'n omvattende program van studie ontwikkel vir alle vakke en vlakke waarin dit wat ons wil hê dat ons studente te ken en in staat om te doen. Elkeen van hierdie vakgebiede bevat kurrikulum standaarde ontwerp om akademiese prestasie te verhoog en beter voor te berei studente voor vir die toekoms. Alle kern vakgebiede is in lyn met die plaaslike summatiewe toets en staat prestasie standaarde en aanslae. Ons kurrikulumaanbiedings sluit kuns, musiek, drama, vreemde taal, gesondheid en liggaamlike opvoeding, taal kuns, wiskunde, wetenskap, sosiale studies, tegnologie, en gratis basiese en / tegniese onderwys. Loopbaan eksplorasie is ingesluit in die junior hoog kurrikulum. By die hoërskool, werk oorskadu en internskappe aangebied om studente in aanmerking kom terwyl gevorderde plasing klasse in Engels aangebied, Sosiale Studies, wiskunde en wetenskap. Die distrik gaan voort om nou saam te werk met die College of Southern Idaho tot professionele-tegniese en 'n dubbele-krediet klasse voorsiening te maak vir hoërskoolleerlinge. Ons is ons tyd en energie te fokus op die verbetering van die klaskamer onderrig en studente resultate. Ons glo dat alle leerders kan leer op 'n hoë vlak, en ons personeel is toegewy aan hulle te help om hierdie doel te bereik. Op 'n distrik en bou vlak, het personeel strategieë wat jou sal help naby prestasie gapings tussen groepe studente ontwikkel. Die plan sluit die integrasie van spesifieke strategieë op alle vlakke, van die ontwikkeling van kurrikulum om die gebruik van effektiewe onderrigstrategieë in die klaskamer, terwyl die balansering van onderrig en leer met professionele ontwikkeling. Die toets van die resultate van ons verhoogde akademiese fokus was indrukwekkend. Glad graadvlakke, studente aan of hoër vaardigheid standaarde wat deur die staat ingestel. Twin Falls hoërskoolleerlinge konsekwent oortref staats-en nasionale gemiddeldes op die ACT en gaan kollege ingang eksamens, terwyl ons jonger leerders in grade K-3 demonstreer indrukwekkende lees vermoëns op die state Idaho Lees aanwyser (IRI) toets. Om jou te help distrik en die bou van personeel aan die toenemend veeleisende uitdagings met student aanspreeklikheid en 'n verhoogde verwagtinge studente se prestasie, het die distrik het in 'n vennootskap met die Sentrum vir Praktiese Assesseringstaak. Die Denver-gebaseerde Sentrum is 'n leier in die verskaffing van die skool administrateurs en onderwysers met gereedskap om te help alle studente te leer en te bereik teen 'n hoë vlakke. Hierdie vennootskap sal personeel toelaat om voort te gaan om die leer standaarde wat bepaal wat ons wil hê dat ons studente om te weet en te kan doen verfyn. Terwyl hierdie werk help om standaarde meer hanteerbaar en van toepassing is op wat ons doen, is dit ook hou ons gefokus op ons doel dat studente op alle vlakke leer en in staat is om bekwaamheid te demonstreer op 'n verskeidenheid van aanslae. Beeldende Kunste kurrikulum Die Beeldende Kunste kurrikulum is ontwikkel om die studente te verbreed algehele akademiese program, verryk hul lewens, en dra by tot 'n lewenslange waardering vir musiek, die kunste, en drama. Musiekopvoeding is ontwerp as 'n akademiese dissipline, 'n fyn kuns, en 'n prestasie medium. Dit sluit koor vir grade K-12, snare vir grade 5-12, en orkes en band vir grade 7-12. Kunsopvoeding is hoofsaaklik gemoeid met visuele ervarings wat persoonlike uitdrukking, eksplorasie en kreatiwiteit toe te laat. Op die K-6-vlak, kunsopvoeding is deel van klaskameraktiwiteite. Algemene kuns word in grade 7-9, met 'n gevorderde kuns aangebied by graad 9 Kuns keusevakke, insluitend opname van kuns, studio kuns, teken en verf, ontwerp, en pottebakkery is beskikbaar in grade 10-12.Employee Stock Options (ESO ) Deur John som. CTA, PhD, stigter van HedgeMyOptions en OptionsNerd Werknemer voorraad opsies. of ESOs, verteenwoordig 'n vorm van ekwiteitvergoedingskemas deur maatskappye om hul werknemers en bestuurders toegestaan. Hulle gee die houer die reg om die maatskappy voorraad aan te koop teen 'n spesifieke prys vir 'n beperkte tydsduur in hoeveelhede uitgespel in die opsies ooreenkoms. ESOs verteenwoordig die mees algemene vorm van ekwiteitvergoedingskemas. In hierdie handleiding, die werknemer (of begiftigde) ook bekend as die optionee, sal leer om die basiese beginsels van die ESO waardasie, hoe hulle verskil van hulle broers in die genoteerde (beursverhandelde) opsies familie, en wat risiko's en voordele wat verband hou met die hou van hierdie tydens hul beperkte lewe. Daarbenewens sal die risiko van ESOs wanneer hulle in die geld versus vroeë of voortydige oefening kry ondersoek. In hoofstuk 2, beskryf ons ESOs op 'n baie basiese vlak. Wanneer 'n maatskappy besluit dat dit wil sy werknemer belange in lyn met die doelwitte van die bestuur, 'n manier om dit te doen, is om vergoeding te reik in die vorm van aandele in die maatskappy. Dit is ook 'n manier om uitstel vergoeding. Beperkte voorraad toelaes, aansporing voorraad opsies en ESOs almal vorms ekwiteitvergoedingskemas kan neem. Terwyl beperkte voorraad en aansporing voorraad opsies is belangrike gebiede ekwiteitsvergoedingskemas, hulle sal nie hier ondersoek. In plaas daarvan, is die fokus op nie-gekwalifiseerde ESOs. Ons begin deur die verskaffing van 'n gedetailleerde beskrywing van die sleutelterme en konsepte wat verband hou met ESOs vanuit die perspektief van werknemers en hul eie belang. Vestigende. verval datums en verwagte tyd om verstryking, wisselvalligheid pryse, staking (of oefening) pryse, en baie ander nuttige en noodsaaklike begrippe verduidelik. Dit is belangrike boustene van die begrip ESOs 'n belangrike grondslag vir die maak van ingeligte keuses oor hoe om jou ekwiteitvergoedingskemas bestuur. ESOs word aan werknemers as 'n vorm van vergoeding, soos hierbo genoem, maar hierdie opsies het geen bemarkbare waarde (omdat hulle nie handel te dryf in 'n sekondêre mark) en is oor die algemeen nie-oordraagbaar nie. Dit is 'n belangrike verskil dat in meer besonderhede in Hoofstuk 3, wat basiese opsies terminologie en konsepte dek sal ondersoek word, terwyl die klem op ander ooreenkomste en verskille tussen die verhandel (genoteer) en nie-verhandel (ESO) kontrakte. 'N Belangrike kenmerk van ESOs is hul teoretiese waarde, wat in Hoofstuk 4. teoretiese waarde is afgelei van' opsie prysing modelle soos die Black-Scholes (BS), of 'n binomiale prysing benadering. Oor die algemeen, is die BS model deur die meeste aanvaar as 'n geldige vorm van ESO waardasie en vergader Financial Accounting Standards Board (FASB) standaarde, in die veronderstelling dat die opsies nie dividende betaal. Maar selfs al is die maatskappy nie betaal dividende, is daar 'n dividend betaal weergawe van die BS model wat die dividend stroom kan neem in die pryse van hierdie ESOs. Daar is voortdurende debat in en uit die akademie, intussen, oor hoe om die beste waarde ESOs, 'n onderwerp wat ver buite hierdie handleiding. Hoofstuk 5looks na wat 'n begunstigde moet dink oor wanneer 'n ESO toegestaan ​​deur 'n werkgewer. Dit is belangrik vir die werknemer (begiftigde) om die risiko's en potensiële voordele van ESOs eenvoudig hou totdat hulle verval verstaan. Daar is 'n paar gestileerde scenario's wat nuttig in te illustreer wat op die spel en wat om te kyk uit vir wanneer die oorweging van jou opsies kan wees. Hierdie segment dus beskryf sleutel uitkomste te hou jou ESOs. 'N algemene vorm van bestuur deur werknemers om risiko te verminder en sluit in winste is die vroeë (of voortydige) oefening. Dit is 'n bietjie van 'n dilemma, en stel 'n paar moeilike keuses vir ESO houers. Uiteindelik sal hierdie besluit afhang van dié persoonlike risiko-aptyt en spesifieke finansiële behoeftes, sowel as in die kort - en langtermyn. Hoofstuk 6 kyk na die proses van vroeë uitoefening, die finansiële doelwitte tipies van 'n begunstigde wat hierdie pad (en verwante kwessies), plus die gepaardgaande risiko's en belastingimplikasies (veral kort termyn laste). Te veel houers staatmaak op konvensionele wysheid oor ESO risikobestuur wat ongelukkig kan met botsende belange gelaai, en dus nie noodwendig die beste keuse wees. Byvoorbeeld, kan die algemene praktyk van die aanbeveling van vroeë uitoefening om bates te diversifiseer nie die gewenste optimale uitkomste. Daar is handel offs en geleentheidskoste wat noukeurig moet ondersoek word. Behalwe die verwydering van die verband tussen werknemer en maatskappy (wat die bewering een van die beoogde doeleindes van die toekenning was), die vroeë uitoefening ontbloot die houer van 'n groot belasting byt (op gewone inkomste belasting tariewe). In ruil, die houer nie sluit in sommige waardevermeerdering op hul ESO (intrinsieke waarde). Ekstrinsieke. of tydwaarde, is werklike waarde. Dit verteenwoordig waarde eweredig aan waarskynlikheid van die verkryging van meer intrinsieke waarde. Alternatiewe bestaan ​​vir die meeste houers van ESOs vir die voorkoms van premature oefening (bv oefen voor die vervaldatum). Verskansing met gelys opsies is een so 'n alternatief, wat kortliks in Hoofstuk 7 verduidelik saam met 'n paar van die voor - en nadele van so 'n benadering. Werknemers in die gesig staar 'n komplekse en dikwels verwarrende belastingaanspreeklikheid prentjie by die oorweging van hul keuses oor ESOs en die bestuur daarvan. Die belastingimplikasies van vroeë uitoefening, 'n belasting op intrinsieke waarde as vergoeding inkomste, nie kapitaalwins, kan pynlik wees en mag nie nodig wees jy een keer bewus van 'n paar van die alternatiewe is. Maar verskansing verhoog 'n nuwe stel van vrae en gevolglike verwarring oor belastinglas en risiko's wat buite die bestek van hierdie handleiding. ESOs gehou word deur miljoene mense en bestuurders in en nog vele meer wêreldwyd in besit is van hierdie dikwels misverstaan ​​bates bekend as ekwiteitvergoedingskemas. Probeer om 'n handvatsel op die risiko's, beide belasting en regverdigheid te kry, is nie maklik nie, maar 'n bietjie moeite te verstaan ​​van die beginsels sal 'n lang pad in die rigting van Demystifying ESOs gaan. Op dié manier, wanneer jy gaan sit met jou finansiële beplanner of rykdom bestuurder, kan jy 'n meer ingeligte gesprek het - een wat hopelik sal bemagtig om die beste keuses te maak oor jou finansiële future. Stock Opsie Waardasie Hoe om die waarde van jou werknemer te vind voorraad opsies. Kennis van die waarde van jou voorraad opsies kan jou help om jou vergoeding pakket te evalueer en om besluite te neem oor hoe om te hanteer jou voorraad opsies. Verstaan ​​Opsie Value Soos meer volledig verduidelik in ons boek Oorweeg jou opsies. die waarde van 'n voorraad opsie bestaan ​​uit twee komponente. Een deel, genoem intrinsieke waarde. meet die papier wins (indien enige) dis gebou in die tyd wat ons bepaal die waarde. Byvoorbeeld, as jou opsie gee jou die reg om te koop voorraad op 10 per aandeel en die voorraad verhandel teen 12, jou opsie het 'n intrinsieke waarde van 2 per aandeel. Die opsie het bykomende waarde wat gebaseer is op die potensiaal vir groter wins as jy aanhou om die opsie te hou. Hierdie deel van die waarde wissel na gelang van die hoeveelheid tyd totdat die opsie verval (onder andere), sodat sy genoem die tydwaarde van die opsie. Die waarde van 'n voorraad opsie is die som van sy intrinsieke waarde en die tydwaarde. Dit is belangrik om te verstaan ​​dat opsie waarde is nie 'n voorspelling, of selfs 'n skatting van die waarskynlike uitkoms van die voortsetting van 'n opsie te hou. Jou opsie kan 'n waarde van 5 per aandeel het, maar uiteindelik die vervaardiging van 'n wins van 25 per aandeel of geen wins nie. Opsie waarde is nuttige inligting, maar dit nie die geval voorspel die toekoms. Objektiewe en subjektiewe waarde teorie, kan ons opsie waarde objektief met behulp van ingewikkelde formules of prosedures te bepaal. In die praktyk, die waarde wat saak maak vir mense wat hou werknemer voorraad opsies is die subjektiewe waarde van die opsie: die waarde van die opsie vir jou. Dis hoekom ek beveel 'n vereenvoudigde benadering by die bepaling van die waarde van 'n werknemer voorraad opsie. Vir een ding, as jou opsies vervaldatum is meer as vyf jaar weg, ek sou die waarde daarvan te bepaal of dit verval in vyf jaar. Die kanse is redelik goed dat jy gewoond raak die volle voordeel van 'n langer tydperk. Ook, ek ignoreer enige toegevoegde waarde wat deur hoë volatiliteit. Dis 'n manier om te meet hoeveel die voorraad kronkel op en af. In teorie, hoër wisselvalligheid beteken hoër opsie waarde, maar in die praktyk is dit stel jou bloot aan 'n baie risiko, en dis 'n negatiewe faktor wat kanselleer die hoër waarde, in my opinie. Vir beplanningsdoeleindes, ek byna altyd die waarde van werknemer voorraad opsies te bepaal asof die voorraad het matige onbestendigheid, selfs al is die werklike wisselvalligheid lewer 'n hoër teoretiese waarde. Waardasie Kortpaaie Hierdie waarnemings oor subjektiewe waarde ons in staat stel om 'n paar kortpaaie te gebruik. Die maklikste een is vir splinternuwe opsies wat 'n lewe van vyf jaar of langer het. Die opsie nie die geval het nog geen intrinsieke waarde omdat die uitoefeningsprys is dieselfde as die markwaarde van die voorraad. As ons meer tyd te ignoreer as vyf jaar, en ook ignoreer die waarde van 'n hoë wisselvalligheid, 'n nuut uitgereik opsie het gewoonlik 'n waarde naby aan 30 van die waarde van die voorraad. Voorbeeld: Jy kry 'n opsie om 800 aandele van voorraad te koop teen 25 per aandeel. Die totale waarde van die aandele is 20.000, sodat die opsie waarde is rondom 6000. Onthou, kan die teoretiese waarde van die opsie nogal 'n bietjie hoër wees, maar 6000 is 'n redelike bedrag vir die waarde van die opsie vir jou. As jy het jou opsie gehou vir 'n rukkie en die aandeelprys het opgegaan, moet jy 'n bietjie meer ingewikkeld metode om die opsies waarde te bepaal. Die quotofficialquot formule is werklik hoogs verwonder, maar die volgende prosedure gee jou 'n redelike raming: Trek die uitoefeningsprys van die voorraad opsie uit die huidige waarde van die voorraad op die intrinsieke waarde van die opsie te bepaal. Vermenigvuldig die uitoefeningsprys van die voorraad opsie met 25, 'n skatting van die vyf-jaar tydwaarde kry. Verminder dat die getal proporsioneel as die opsie verval in minder as vyf jaar. Voeg die intrinsieke waarde en die tydwaarde om die totale waarde van die voorraad opsie te kry. Voorbeeld: Jou opsie kan jy voorraad te koop teen 10 per aandeel. Die voorraad verhandel tans teen 16, en die opsie verval in vier jaar. Die intrinsieke waarde is 6 per aandeel. Die vyf-jaar tydwaarde sou wees 2.50 (25 van die 10,00 uitoefeningsprys), maar ons verminder dat die getal met 'n vyfde omdat die opsie verval in vier jaar. Vir hierdie opsie, die intrinsieke waarde is 6,00 per aandeel en die tydwaarde is oor 2,00 per aandeel. Die totale waarde van die opsie op hierdie tydstip is oor 8,00 per aandeel. Gaan jou werk: Die tydwaarde van 'n voorraad opsie is altyd iewers tussen nul en die uitoefeningsprys van die opsie. 'N Aantal buite daardie reeks dui op 'n fout. Jy het waarskynlik nie in staat wees om hierdie berekening te doen in jou kop, maar sy redelik maklik met 'n sakrekenaar, en dis meer as wat ons kan sê vir die Black-Scholes formule. Hou in gedagte dat hier weer die toegevoegde waarde van 'n hoë wisselvalligheid is ignoreer, sodat die teoretiese waarde van 'n voorraad opsie hoër as die getal bereken deur die vereenvoudigde prosedure mag wees. Dividende dividende verlaag die waarde van aandele-opsies, omdat opsiehouers hoef dividende ontvang tot ná die oefening die opsie en hou die aandele. As jou maatskappy betaal dividende, is dit sinvol om die waardes bereken deur die kortpad metodes hierbo beskryf verminder. Behoefte aan 'n Online Sakrekenaar Daar is 'n aantal van voorraad opsie waarde sakrekenaars op die Internet. Sommige is geen goeie glad nie, maar 'n paar is uitstekend en gratis. My gunsteling is aangebied deur IVolatility. Lees ons verduideliking eerste, dan gaan jy na hierdie bladsy en kyk vir 'n skakel na hul Basiese sakrekenaar. Begin deur 'n simbool vir jou maatskappy se voorraad in die boks vir quotsymbol. quot Byvoorbeeld, as jy werk vir Intel, betree INTC. Ignoreer die boks vir quotstylequot want dit maak nie saak vir hierdie tipe opsie. Die volgende boks is vir quotprice, quot en dit moet reeds 'n onlangse prys vir jou maatskappy se voorraad. Jy kan dit uitlos, of verander dit as jy wil die opsie waarde sien wanneer die aandele prys is hoër of laer. Die volgende boks is vir quotstrike, quot wat beteken dat die uitoefeningsprys van jou voorraad opsie. Gee dat die getal en slaan oor quotexpiration datum, quot want jy gaan die aantal dae in plaas betree om verstryking. Moenie bekommerd wees oor die berekening van die presiese aantal dae net uit die jare of maande en vermenigvuldig met 365 of 30. Die volgende boks is vir wisselvalligheid, en as jy ingeskryf het 'n goeie beurs simbool, die getal is reeds daar. Hoe cool is dit As die getal is 30 of minder, aanvaar dit net en beweeg aan. As sy hoër as 30, Id geneig om dit te verdiskonteer tot 30 in die meeste gevalle, want jou opsies bloot dat jy 'n baie risiko. Jy kan aanvaar of te verander die waardes van die sakrekenaar bied vir rentekoers en dividende. Gewoonlik is daar geen rede om hierdie items te verander. Press quotcalculatequot en ná 'n oomblik sal jy sien die waarde van die opsie (en baie ander dinge wat letterlik Griekse julle sal wees). Let daarop dat hierdie sakrekenaar gee die totale waarde van jou voorraad opsie. As jou keuse is quotin die moneyquot (wat beteken dat die voorraad verhandel teen 'n prys hoër as die uitoefeningsprys van die opsie), wat deel uitmaak van die waarde is intrinsieke waarde en deel is tydwaarde. Trek die uitoefeningsprys van die opsie van die verhandelingsprys van die voorraad tot die intrinsieke waarde te kry. Dan kan jy die intrinsieke waarde aftrek van die totale waarde van die tydwaarde van jou voorraad opsie leer.